上海云量资产管理 · 痛点诊断与道纳解决方案

一、核心结论

1. 贵司已走过私募管理人最难的合规起步期，下一阶段的核心议题是规模。 成立十二年，2017 年完成专业化整改并登记为私募证券投资基金管理人，注册资本 1000 万元已全部实缴，连续多个年度纳税信用 A 级，无任何经营异常、处罚或执行记录。这份合规底色是进入机构资金和持牌代销体系的基础条件。
2. 期权与多空策略是贵司区别于主流指数增强产品的差异化所在。 在股票 Alpha 之外布局期权与衍生品，并以「气囊多空」为产品线命名，切中了投资者在波动市场中对回撤控制的需求，这类产品的价值需要在机构与合格投资者面前被系统地讲清楚。
3. 团队精干，研究、交易、技术、运营与合规由十余人共同承担，人效有进一步释放的空间。 2022–2023 年完成投研与技术搭建，2024 年起重心转向渠道建设，此时用工具放大现有团队的研究与运营产能，比继续扩编更经济。
4. 品牌资产尚未完全落定，产品线命名与持有人沟通值得提前布局。 英文 CQUANT 已注册，中文字号与「气囊多空」等商标仍在审查或复审中；私募产品不得公开宣传，品牌只能在合格投资者与机构范围内建立，更需要一套规范的沟通方法。
5. 道纳以四条主线提供支持，分三个阶段交付。 四条主线为：AI 智能体独立部署（投研、合规、持有人服务三类助手）、机构资金与持牌渠道的对接统筹、品牌与持有人沟通体系、火线资本股权投资线协同与境外资金通道；按 0–3 个月、3–9 个月、9–18 个月三个阶段推进，每个阶段均有可确认的阶段成果。

二、痛点诊断

三、道纳的服务能力

四、解决方案

方案一：AI 智能体独立部署——投研助手、合规助手、持有人服务助手

对应痛点：投研与运营效率、合规与持续运营。

内容：

• 投研助手：每日汇总上市公司公告、交易所问询、行业政策与券商研报要点，按贵司关注的股票池与因子主题归类，附原文出处；期权方向汇总标的 ETF 的持仓结构、波动率与成交变化，供研究员复核。
• 合规助手：内置私募法规、中基协自律规则与贵司内部制度，对宣传推介材料、路演稿、产品说明书做事前预审，标出可能违反宣传推介与适当性要求的表述；按日历提示信息报送、产品备案与年度审计节点。
• 持有人服务助手：依据贵司审核过的净值报告与策略说明，生成持有人定期沟通底稿与常见问题答复，统一对外口径，答复均经人工确认后发出。
• 运营助手：整理托管与外包机构的对账、估值与费用数据，生成内部运营周报。

为什么适合贵司：量化私募的策略与数据是核心资产，智能体部署在贵司内网与自有设备上，资料不出公司，不依赖外部云服务。

阶段成果：首批场景上线与使用评估；合规预审规则库；持有人沟通底稿模板。

方案二：机构资金与持牌渠道的对接统筹

对应痛点：募资与渠道。

内容：

• 机构尽调材料包：按机构通行的尽调问卷格式，协助贵司整理公司治理、投研流程、风控体系、IT 与灾备、业绩归因等材料，形成统一口径的标准材料包，供各渠道与机构复用。
• 持牌渠道对接：引荐券商财富管理与代销部门、股份制银行私人银行、第三方基金销售机构，协调准入沟通与路演安排。
• 机构配置方对接：引荐 FOF/MOM 管理人、保险资管与银行理财子公司的量化配置团队，以及有现金管理需求的上市公司与产业企业，由其通过持牌渠道或自有投资流程配置。
• 策略定位梳理：协助把期权与多空策略的收益来源、回撤控制方式和适用市场环境整理成机构可理解的配置逻辑，明确与指数增强、中性产品的组合价值。

合规边界：道纳负责引荐与沟通统筹，不从事基金销售，不参与产品推介、认申购与资金募集；募集全流程由贵司与持牌机构完成，道纳的服务对价不与募集金额或管理费挂钩。

阶段成果：机构尽调材料包；渠道与机构对接清单及沟通纪要。

方案三：品牌与持有人沟通体系

对应痛点：品牌与持有人沟通。

内容：

• 商标与产品线命名：梳理现有商标状态，协同知识产权律师制定中文字号与产品线商标的布局与备选方案，确保主力产品线命名可长期使用。
• 合规范围内的品牌建设：在合格投资者与机构范围内建立品牌，内容以投研观点、市场研究与策略方法论为主，不涉及具体产品的公开宣传；形成年度策略报告与机构交流材料。
• 持有人沟通机制：建立定期沟通、净值大幅波动时的专项说明、投诉与异议处理流程，配合方案一的持有人服务助手统一口径。
• 舆情应对预案：制定网络舆情监测与分级响应流程，明确事实说明、沟通与法律措施的启用条件。

阶段成果：商标布局与命名方案；年度策略报告框架；持有人沟通与舆情应对预案。

方案四：火线资本股权投资线协同与境外资金通道

对应痛点：第二增长曲线。

内容：

• 股权项目对接：道纳在并购、Pre-IPO 与产业项目上的项目池，可向火线资本开放作为跟投或领投机会，道纳负责项目尽调材料与估值框架的配合。
• 境外资金通道：海湾地区家族办公室与主权相关机构对中国资产存在配置需求；道纳协助梳理境外资金通过合格境外投资者（QFII）或香港持牌架构配置贵司策略的合规路径，并对接相应持牌机构与托管行。
• 跨境结算配合：境外架构设立后，经「道纳结算国际通道」提供跨境收款、换汇与结汇支持。

阶段成果：股权项目推荐清单与要点卡；境外资金通道路径建议书与持牌机构对接清单。

五、目标机构与对接清单

六、SWOT 交叉策略

优势、劣势、机会与威胁的事实依据见卷一。

七、推进路线

八、合作方式

双方分工与交付成果

• 道纳负责：智能体部署与场景配置、机构尽调材料包的整理、持牌渠道与机构配置方的引荐与沟通统筹、品牌与持有人沟通体系的方案、股权项目与境外资金通道的对接。
• 贵司负责：确定各条主线的优先级与验收口径，提供并审核资料，作出投资、产品、募集与资金管理的全部决策；产品推介、认申购与募集由贵司与持牌机构完成。
• 交付成果：以各阶段成果清单为准，包括智能体场景上线与使用评估、机构尽调材料包、渠道与机构对接清单、商标布局与沟通预案、股权项目清单与境外通道建议书。

合作框架

双方以《市场推广服务协议》为框架，按阶段约定交付成果与对价，商务条款在协议中另行约定；道纳的服务对价不与产品募集金额、管理费或业绩报酬挂钩。凡支付给第三方机构或主管部门的费用（律师、审计、商标规费、托管与外包、算力设备与第三方软件授权、境外架构设立与持牌机构费用等）均由贵司据实结算，不属于道纳的收费项目。

保护性条款

每一阶段结束时由双方书面确认阶段成果，确认后进入下一阶段；任一方均可在阶段节点无责终止合作，已确认的阶段成果按协议结算。阶段成果中专为贵司制作的部分归贵司所有，道纳保留其通用方法与工具的权利；双方对合作中获知的对方信息负有保密义务，智能体部署所涉资料留存于贵司内网。道纳引荐的机构、项目与合作方以书面报备为准，报备后在协议约定期限内，贵司与报备方直接或经其他渠道达成的合作，视为经道纳促成。

九、下一步

1. 双方签署保密协议。
2. 道纳提交资料清单，贵司按清单提供公司治理与投研流程说明、主力产品策略说明与业绩归因样本、现有渠道合作情况、商标与品牌现状等资料。
3. 召开首次工作会，确认四条主线的优先方向与首批场景。
4. 道纳在首次工作会后 4 周内提交首批成果：智能体首批场景部署方案、机构尽调材料包框架、商标布局初步建议。
5. 双方确认首批成果后签署《市场推广服务协议》。